大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关佛教肉莲是什么板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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