金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量(lià手机话费交了能退吗ng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财(cái)报（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰手机话费交了能退吗君安国际宏(hóng)观在(zài)研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了(le)漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全(quán)失(shī)去(qù)竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的(de)边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固(gù)然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提(tí)升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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