五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静(jìng)，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史上第二(èr)大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一(yī)轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国(guó)历史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全(quán)球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的(de)韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口五分之一(yī)的(de)半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之(zhī)间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实(shí)时(shí)全球经济数(shù)据可能(néng)比任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会(huì)产生(shēng)周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增(zēng)长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资(zī)产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日(rì)即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级别的B浪(làng)平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确>

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么(me)金融危机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā)海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不(bù)来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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