衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示(shì)，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发(fā)之前的10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要(yào)有消费(fèi)者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅(zhái)固定投资，拖累(lèi)项主要包(bāo)括进(jìn)口、私人库(kù)存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一(yī)季(jì)度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续(xù)第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资(zī)连续(xù)第八(bā)个季度(dù)拖累GDP增长，但(dàn)程(chéng)度较小。最大的拖累项是(shì)私人(rén)库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫情以来(lái)的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速(sù)大幅放缓的同时(shí)，通胀再(zài)次(cì)升温。美(měi)联(lián)储高度(dù)关注的(de)通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日(rì)，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部(bù)发生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人(rén)死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未知(zhī)船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动(dòng)全球定位(wèi)发送系统被关闭并(bìng)频繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升机扣押(yā)了该船只，并将(jiāng)其(qí)运(yùn)至伊(yī)朗领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求(qiú)立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国海军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰队(duì)在(zài)一份(fèn)声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电视(shì)台新近发布的(de)视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通(tōng)了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一(yī)系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言人美(měi)东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎报(bào)自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好的谈话(huà)，是(shì)我们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎(hū)经(jīng)过(guò)编辑，无(wú)法确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交(jiāo)有关执法部门，出于(yú)对他(tā)们工作的(de)尊重，美联储不(bù)会进(jìn)一步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶作(zuò)剧的电话(huà)接触(chù)到(dào)鲍威尔(ěr)，这(zhè)种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要(yào)是(shì)基于美联储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔(ěr)等央(yāng)行高官的言论通常受到投资(zī)者和商界(jiè)人士的(de)密切关注(zhù)，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私(sī)下会面时常(cháng)引发争议，因(yīn)为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论可(kě)能让(ràng)在场(chǎng)的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他们通话，而且(qiě)通常(cháng)将将通(tōng)话视频(pín)公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国(guó)家(jiā)的决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和(hé)德国(guó)前(qián)总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对话中直接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关注宏(hóng)观(guān)层面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出(chū)现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附(fù)近，非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油(yóu)基(jī)本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的(de)情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及为何(hé)内盘(pán)表现弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘(pán)价差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一(yī)方(fāng)面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市(shì)场宏观风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回(huí)调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明(míng)显，也使得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风(fēng)险(xiǎn)可能(néng)削弱欧(ōu)美能源需求(qiú)，风(fēng)险资(zī)产(chǎn)面(miàn)临(lín)较大压力，从(cóng)而推动本周油价油价(jià)下跌(diē)。而(ér)原油(yóu)作为金融(róng)属性最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前(qián)3月(yuè)份就曾因银行业危(wēi)机出(chū)现暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次升(shēng)温继(jì)续(xù)引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌(diē)带有明(míng)显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)也表示，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致(zhì)油价再(zài)度(dù)承(chéng)压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国第一共(gòng)和银行的财报和股价(jià)表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业危机仍未结非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读束(shù)，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会(huì)消散？在(zài)杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段时间内仍(réng)将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将再(zài)迎来(lái)加(jiā)息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，对(duì)此投资者(zhě)也高度关注美联储利率(lǜ)政策(cè)的(de)变(biàn)化，宏观(guān)层面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投资者(zhě)需要注意的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公布加息决议，市场对美联(lián)储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近(jìn)期美(měi)联储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于(yú)后(hòu)续(xù)何时停止加息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行(xíng)也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带(dài)来(lái)需(xū)求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体(tǐ)供(gōng)需局(jú)势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会(huì)有一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将(jiāng)面(miàn)临宏(hóng)观(guān)情绪和基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)董超也表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国(guó)原油活跃钻井平台已经连续(xù)半(bàn)年维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快(kuài)到来；此外在5月(yuè)美联储(chǔ)加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期(qī)原油(yóu)市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国(guó)储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况下，底部支(zhī)撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预(yù)计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度(dù)预计将更宽(kuān)，受宏观(guān)及基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示原油超(chāo)预(yù)期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动(dòng)预期管理(lǐ)下(xià)，预计今(jīn)年年内剩余(yú)时(shí)段供应(yīng)紧张将是原油市(shì)场主基调(diào)，当然全球(qiú)经(jīng)济面临衰退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上(shàng)抵(dǐ)消供应紧张给市场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来(lái)看，当前油价处(chù)在宏观利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形(xíng)成(chéng)对峙的(de)复(fù)杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价(jià)或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自(zì)身(shēn)基(jī)本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随(suí)着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的(de)高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史低(dī)点，环比下降三分(fēn)之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料油流(liú)入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一(yī)部分中东出口的(de)下滑(huá)；需求端方面，中东(dōng)南(nán)亚(yà)公用事业发(fā)电(diàn)需(xū)求的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的(de)船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形成良(liáng)好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致(zhì)部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月的装(zhuāng)船(chuán)已(yǐ)经(jīng)延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于(yú)开(kāi)斋节整体进程较慢，预计(jì)原定本月(yuè)底恢复的(de)时间会有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料油市(s非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读hì)场(chǎng)供应(yīng)的收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃料(liào)油在(zài)基本面(miàn)的支撑下，预计后(hòu)市走势或(huò)较原(yuán)油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期(qī)内(nèi)原(yuán)油(yóu)系品(pǐn)种波动将主(zhǔ)要受到(dào)原油价(jià)格的(de)影响，不过基本面差(chà)异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫(liú)燃料(liào)油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料(liào)油。

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