金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这(zhè)次有(yǒu)点不(bù)一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司(sī)（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持(chí)有的(de)股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他(tā)还在桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决(jué)定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市(shì)一直(zhí)都在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的(de)经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基(jī)本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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