昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新报道，知情(qíng)人(rén)士(shì)透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债(zhài)务上限达(dá)成(chéng)协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支方雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一(yī)名(míng)了(le)解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成的不会(huì)是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立(lì)法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另(lìng)一(yī)位消息(xī)人士称，预(yù)计(jì)谈判(pàn)代(dài)表将敲定(dìng)可(kě)自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来(lái)几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等(děng)类别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国(guó)防，一些议员(yuán)表示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的(de)六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济(jì)形势(shì)的评(píng)估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认(rèn)为接(jiē)下来两次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化了(le)约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息(xī)规(guī)模通常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最(zuì)大单日(rì)市(shì)值增长规模(mó)，一日的(de)市(shì)值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预(yù)计(jì)第二财雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的(de)利益(yì)远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近(jìn)半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低(dī)下探(tàn)674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看(kàn)，不(bù)能(néng)排除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息(xī)的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对(duì)于大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内(nèi)方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社(shè)融(róng)和固(gù)定资产(chǎn)投资等(děng)经济数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导(dǎo)致与国内(nèi)经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现(xiàn)货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本(běn)端(duān)原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支(zhī)撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市(shì)场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期(qī)中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策也(yě)进一步(bù)压低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面(miàn)临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外需(xū)可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年(nián)以来(lái)表现(xiàn)一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内(nèi)市场(chǎng)利空在(zài)价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预(yù)期(qī)后，国内下(xià)一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布(bù)后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是(shì)煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实(shí)质性的减产行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价(jià)格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的(de)负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压(yā)减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势(shì)缓和以及国(guó)内外价(jià)差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬(xún)之(zhī)前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价可(kě)能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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