金融界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一(yī)个周期轮(lún)回的白(bái)糖(táng)期货(huò)正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五一假期之前的最后一个交易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易(yì)所交易(yì)的白糖主力期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的(de)信息湮没(méi)在五一假期(qī)的(de)兴奋(fèn)与快乐之中，并未引(yǐn)起市场关(guān)注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期(qī)

　　而上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破(pò)7000元/吨(dūn)大(dà)关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白(bái)糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关(guān)键点(diǎn)位，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天好好记住我在你体内的感觉（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随即(jí)白糖期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从(cóng)白(bái)糖(táng)主力合(hé)约(yuē)价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年(nián)一(yī)次的白(bái)糖周期十分(fēn)准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期(qī)有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个(gè)种植周期，这(zhè)从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入(rù)高(gāo)潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价(jià)格报(bào)6962元/吨(dūn)，较去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比(bǐ)来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给(gěi)方(fāng)面，减(jiǎn)产是大(dà)概(gài)率(lǜ)事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南(nán)省有3家尚(shàng)在生产外，其(qí)他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地区外，广(guǎng)西(xī)等主(zhǔ)产区(qū)陆续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前期(qī)受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖产量延续下滑(huá)趋(qū)势(shì)。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖产量约933万吨，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西(xī)白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间(jiān)增产对白糖来说并(bìng)不现实，由于(yú)国内(nèi)糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料作(zuò)物产量也(yě)增长缓慢(màn)且有限，我国食糖(táng)产量(liàng)整体(好好记住我在你体内的感觉tǐ)保(bǎo)持平(píng)稳，年产量(liàng)在(zài)1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖消费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场(chǎng)供需(xū)情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报报道，联(lián)合国粮(liáng)食(shí)及农业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月国际食品(pǐn)价格指(zhǐ)数(shù)出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回(huí)升(shēng)，食糖(táng)、肉(ròu)类及(jí)大米的世界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖(táng)产量约占全球总(zǒng)产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产糖国(guó)之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上政府实施的出口限制，世界各地的糖(táng)价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白(bái)糖龙头股(gǔ)中粮糖业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年(nián)好好记住我在你体内的感觉内(nèi)涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是否会(huì)重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继(jì)续挑战极(jí)限，市场将(jiāng)会给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 好好记住我在你体内的感觉