自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的(de)操(cāo)作，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内资金的目(mù)光。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上述板块投资价(jià)值(zhí)的认可。经(jīng)过前(qián)期调(diào)整，这两大(dà)板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置的工(gōng)具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有着逆(nì)势投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科创(chuàng)板的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均(jūn)在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金(jīn)持续(xù)流入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿(yì)元出(chū)头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科创板的(de)核(hé)心权重行业持续(xù)获(huò)得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预期(qī)吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩(jì)变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入预期增(zēng)速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块(kuài)的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体(tǐ)较高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看(kàn)，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年一(yī)季度的利润增(zēng)速相对(duì)较高，配(pèi)置吸(xī)引力(lì)显现。从(cóng)未来的一(yī)致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优势，配置性价比较高(gāo)，反映出较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年(nián)估值分位(w含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比èi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未(wèi)来(lái)产业(yè)的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板的表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法(fǎ)令修正案(àn)，将先进芯片制(zhì)造设(shè)备(bèi)等23个品类追(zhuī)加(jiā)列(liè)入(rù)出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告(gào)期后，并(bìng)将(jiāng)于7月开始(shǐ)实施。受益(yì)于国(guó)产替(tì)代加速的(de)预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红(hóng)的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导体板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。其中，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导(dǎo)体行业(yè)走势，国含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比泰基金认为(wèi)，存(cún)储芯片自2022年(nián)四季度(dù)至2023年一(yī)季度价格(gé)持(chí)续下探(tàn)之(zhī)后，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生(shēng)时(shí)，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通(tōng)过(guò)降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使(shǐ)得存(cún)储行业(yè)具有较(jiào)强的(de)周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片(piàn)的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智能新兴需求(qiú)爆发，对于算力(lì)以及(jí)存(cún)储的爆(bào)发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促(cù)进上游芯(xīn)片(piàn)厂商提升自(zì)身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探(tàn)的周期(qī)性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板(bǎn)块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰(tài)基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际(jì)局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基(jī)金经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技(jì)的(de)投资机会需要看(kàn)到真正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率在二季(jì)度及二季度以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技(jì)创新蓄(xù)能(néng)才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩(suō)产业(yè)链库存的时期，价格(gé)下行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业有望迎(yíng)来库存(cún)加速出(chū)清，营收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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