财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要(yào)内(nèi)容是进(jìn)行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公(gōng)司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jià尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次ng)到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉(xī)，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前(qián)监(jiān)管召集险(xiǎn)企(qǐ)进(jìn)行调研会(huì)的(de)后续。3月(yuè)21日(rì)财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负债成本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道(dào)，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的(de)责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利(lì)率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例(lì)稳(wěn)步(bù)提升，其(qí)他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评(píng)估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保(bǎo)单(dān)尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次预(yù)定利(lì)率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美(měi)国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低(dī)利(lì)润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压(yā)力(lì)致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下(xià)，负债(zhài)端(duān)主要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调(diào)预(yù)定利(lì)率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面(miàn)临(lín)着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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