财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎ大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年n)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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