金融界4月(yuè)26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下(xià)看(kàn)胆量 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行(xíng)情(qíng)波(bō)动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做(zuò)多但是驱动有(yǒu)限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的(de)原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单下(xià)滑导致(zhì)的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动(dòng)来(lái)看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投产的变(biàn)数预计不大；中压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差(chà)表现同(tóng)样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实(shí)际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们(men)观察到下游原(yuán)片(piàn)库存基本补至(zhì)2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨(yǔ)季的因素(sù)，往年(nián)下游存在压(yā)缩(suō)原片(piàn)库存的(de)可能性(xìng)。但是从近(jìn)期的现货反(fǎn)馈来看，各家压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用(jiā)玻(bō)璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近月确实(shí)难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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