看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下>

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一(yī)数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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