海通策略(lüè)认为，全A盈(yíng)利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归(guī)母净利润(rùn大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物)累计(jì)同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续(xù)下滑(huá)，利(lì)润向(xiàng)下游(yóu)转移；中(zhōng)游制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和传媒(méi)表现亮眼；下游消费盈(yíng)利改善(shàn)幅(fú)度放缓(huǎn)，券商(shāng)和保险盈利大增。 数字经济归母净利单季同比(bǐ)已(yǐ)经开始回升，AI和半导体产业(yè)盈利(lì)有待(dài)改善，其中受益于国产替代(dài)的半导体材料和(hé)半导体(tǐ)设备维持较高增(zēng)速，其中设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳经济景气度高位回(huí)落，新型电网盈利增速持(chí)续提升，主要受益于储能(néng)的快(kuài)速(sù)发展。

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