全(quán)球市场(chǎng)

　　今日，富时中国A50指(zhǐ)数期(qī)货(huò)开盘涨0.1％。今日日本、韩国股市均因节假(jiǎ)日休市(shì)一日。人民币(bì)兑美(měi)元中间价(jià)报6.9114元，下调60个基点。

　　隔夜美股三(sān)大(dà)指数下跌，道指跌0.86％，报33127.74点；纳指(zhǐ)跌0.49％，报11966.40点；标普500指数跌0.72％，报(bào)4061.22点。美国地区银行(xíng)股价暴跌，阿莱恩斯西部银行跌(diē)39％，西太平洋合(hé)众银行(xíng)跌50％，第(dì)一地平(píng)线国家银行收跌(diē)33％。欧洲主要股指收盘下跌，欧洲斯托克50指数(shù)跌(diē)0.59％。

　　机构(gòu)观点

　　渤海证券指出，从业绩端来看，经(jīng)济的企(qǐ)稳恢复仍(réng)在持续，尽(jǐn)管(guǎn)环比数据依(yī)然存在瑕疵，但(dàn)同(tóng)比数据的改(gǎi)善确(què)定(dìng)性较高，为市场带来一定(dìng)支撑(chēng)。而政(zhèng)策(cè)也(yě)在积极扩大(dà)总(zǒng)需(xū)求，呵护经济的恢复(fù)过程。此外，政策端也(yě)强调助企恢复(fù)元气(qì)，这将(jiāng)有利于企(qǐ)业盈(yíng)利的恢复。就估值端(duān)而言，现有估值整体仍在(zài)中低(dī)位水平，总量的流动性(xìng)环境(jìng)，也将维持偏(piān)宽(kuān)松态势，这些(xiē)因素使得(dé)估值端压(yā)力不大。在业绩(jì)风险(xiǎn)集中释放后，A股的(de)资金将进(jìn)行仓(cāng)位的再配(pèi)置过程。这将(jiāng)有利于行情(qíng)呈现结构化的特征。而中期(qī)来看(kàn)，行情(qíng)依然维持(chí)震(zhèn)荡攀(pān)升的格局，市场在经历4月的震荡调整后(hòu)，将有利于投资者的进(jìn)一步增(zēng)仓。风格层面，延(yán)续均衡(héng)配(pèi)置(zhì)判(pàn)断。

　　中金公(gōng)司指(zhǐ)出，目前A股(gǔ)市场整体估值水(shuǐ)平(píng)不高(gāo)仍(réng)处于历史中低位，我们认为对于后市A股(gǔ)整体表现(xiàn)不用过于谨(jǐn)慎，当前位置市(shì)场机会仍大于(yú)风(fēng)险(xiǎn)。前期TMT领域受(shòu)到集中关(guān)注，进入5月我(wǒ)们依然认为市场风格(gé)有望更为(wèi)均(jūn)衡(héng)。我们建议关注如下配置思路：1）基(jī)本面(miàn)修复弹(dàn)性大且政策继续支持的(de)领(lǐng)域，如泛(fàn)消费(fèi)行业和地产链等。2）关(guān)注产业链安全(quán)、数字经济(jì)等政(zhèn蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗g)策支持的成长领域，注重行情节奏。3）主题(tí)层面重(zhòng)点关(guān)注受益(yì)于“一带(dài)一路”、低估值(zhí)国企修(xiū)复相关板块(kuài)。5月行业配置(zhì)主(zhǔ)要调整：上(shàng)调(diào)电(diàn)气设备、建筑装饰(shì)、保险、城市燃气(qì)；下(xià)调煤炭、钢(gāng)铁、工程机械、软件、通信设备、家电、高端机(jī)械。5月行业配(pèi)置结论：超配酒类、保险、电信(xìn)服(fú)务(wù)、半导体、建筑(zhù)装饰；低(dī)配(pèi)钢铁、水务及(jí)环(huán)保、商贸零售(shòu)、纺(fǎng)织服(fú)装、电商(shāng)。

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