五一长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了(le)第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次(cì)强调(diào)，美国(guó)银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法案。这(zhè)项法(fǎ)案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握(wò)的(de)实时(shí)全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数(shù)期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的(de)下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但(dàn)目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩(wán)儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不(bù)断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂(làn)。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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