大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是(sh真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态ì)2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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