分(fēn)析人士称(chēng)，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市(shì)场基金数(shù)量上(shàng)将有一定出(chū)清，对基金管(guǎn)理人(rén)的(de)产品体系结构布局、调(diào)整(zhěng)也提出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要货(huò)币市场(chǎng)基金监管暂行规(guī)定(dìng)》（下称(chēng)《暂行规定》）正式实(shí)施，从风险管(guǎn)理、人(rén)员及系统配置、投资(zī)比例(lì)、交易行(xíng)为、规模控制(zhì)、申赎管理等多方面对重要货币市场基金的基金(jīn)管理人提(tí)出(chū)了更为(wèi)严格(gé)审慎的要求。

　　业(yè)内人(rén)士指出， 《暂行(xíng)规定》将提高货币(bì)基金的风险管理(lǐ)能力(lì)和(hé)透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是，可能(néng)会(huì)对部分追(zhuī)求高收益的投资者造成一定影(yǐng)响。此外，预计全市场(chǎng)货币市场基金数(shù)量上将有(yǒu)一定(dìng)出清(qīng)，对基金管理(lǐ)人的产品(pǐn)体系结构布局(jú)、调整(zhěng)也提出了要求(qiú)。

　　哪些基金被(bèi)纳入

　　《暂行(xíng)规定》指出，重(zhòng)要货币(bì)市场(chǎng)基(jī)金是指(zhǐ)因基金资产规(guī)模(mó)较大或者(zhě)投(tóu)资(zī)者人数较多、与(yǔ)其(qí)他金融(róng)机构(gòu)或者金融产品关联性(xìng)较(jiào)强，如发生重大风险，可(kě)能对资(zī)本市场和金(jīn)融体系产生(shēng)重大不利影响的货币市场基金。

　　生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语哪些基金会(huì)被纳入评估范围(wéi)？

　　根(gēn)据《暂行规定》，货币市场基金满足下列任一(yī)条件的，基金管理人应(yīng)当在10个(gè)工作(zuò)日内主动向中国证(zhèng)监(jiān)会报告(gào)：基金资(zī)产(chǎn)净值连续(xù)20个交易日超过2000亿元(yuán)；基金份额(é)持有人数量连续(xù)20个交易(yì)日超过5000万个；中国证监会认(rèn)定的符合重要货币(bì)市场基金(jīn)特征的其他条件。

　　东方财富Choice数据显示(shì)，截至2023年一季(jì)度末，市场(chǎng)上共有(yǒu)天弘(hóng)余额宝货币、易方达(dá)易理(lǐ)财货币A、建信嘉薪(xīn)宝货币A三(sān)只基金规模超过(guò)2000亿元(yuán)。其中，天(tiān)弘余(yú)额宝(bǎo)货币规(guī)模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金(jīn)份额持有人户数来看(kàn)，截(jié)至2022年末(mò)，天(tiān)弘(hóng)余额宝货(huò)币持有人(rén)达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有(yǒu)业内人士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》实(shí)施后，对于规(guī)模超过2000亿元(yuán)或者投资(zī)者数量(liàng)大于5000万个的货币市(shì)场基金，监管要求更加(jiā)严格，基金管理人(rén)需要(yào)增强(qiáng)抗风险能力，并明(míng)确风险防控与(yǔ)处置机制。这将促使基金公司更加注重风(fēng)险管理和产品合规性，提(tí)高(gāo)产品的透(tòu)明度和稳定性(xìng)，从(cóng)而保(bǎo)护投资者的利益(yì)。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规定》与(yǔ)资管新规一脉相承(chéng)，都是为(wèi)了提升(shēng)资管机构(gòu)的风险(xiǎn)管理能(néng)力，实现(xiàn)风(fēng)险分散(sàn)化，防止风险过(guò)度集中(zhōng)、对金融安全(quán)产生不利影响。在提升风控(kòng)水平的前(qián)提下，引导高收益产(chǎn)品打(dǎ)破刚兑(duì)，高(gāo)安全产品收益率(lǜ)回落至与其风险相匹配的(de)合理水平。随着资管新(xīn)规的逐步(bù)落地(dì)，回归本(běn)源的主(zhǔ)动类资(zī)管产品(pǐn)迎(yíng)来发展良机，财富管理行业百花齐(qí)放。

　　明确附加监管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明(míng)确了重(zhòng)要货币市(shì)场基金的(de)附加(jiā)监管要求，指出基金(jīn)管理人应当遵循长期稳(wěn)健(jiàn)的经营(yíng)和投资(zī)理(lǐ)念，确保自身(shēn)投(tóu)资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理与危机(jī)应(yīng)对等方面(miàn)的能力(lì)水平与重要货币市场(chǎng)基金管理规模相匹配，不(bù)得盲目扩张基金规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，重要货(huò)币市场基(jī)金的基金经理不得少于2人。在(zài)薪酬考(kǎo)核(hé)方面(miàn)，基金(jīn)管理人的高级管理(lǐ)人员、基(jī)金(jīn)经理等相(xiāng)关人员的考(kǎo)核评(píng)价、薪酬激(jī)励等(děng)不得直接(jiē)或者间接(jiē)与重要货币市场基金的规模相挂(guà)钩。

　　在重要货币市场基(jī)金的投资运作指标方面(miàn)，也需要(yào)满足多项要(yào)求。例(lì)如(rú)，持(chí)有一家公(gōng)司发行的证(zhèng)券市值不得超过基金资产(chǎn)净值的5％；投资于具(jù)有基金(jīn)托(tuō)管人资格的(de)同(tóng)一商业银行(xíng)发行的金融工具占基金(jīn)资产净值的比例不得超过15％；主动(dòng)投资于(yú)流动(dòng)性受(shòu)限资产(chǎn)的规模(mó)合计不得超过基金资(zī)产净值的 5％；投(tóu)资组(zǔ)合的平(píng)均剩(shèng)余(yú)期限不(bù)得超过(guò)90天(tiān)；投资组(zǔ)合的(de)杠(gāng)杆比(bǐ)例不(bù)得超过(guò)110％。

　　货币市场基(jī)金(jīn)交易行为(wèi)管(guǎn)理方(fāng)面，《暂行规定》指出(chū)，审慎确认大额申购(gòu)申请，避免出现接受单一投资(zī)者申购(gòu)申请后导致(zhì)其(qí)持(chí)有份(fèn)额超(chāo)过(guò)基金(jīn)总份(fèn)额5％的情况。

　　而在风险(xiǎn)准备(bèi)金(jīn)方面， 基金管理(lǐ)人、基金托管人(rén)每月从重要(yào)货币市场基金的管理费、托管费(fèi)中计提的风险准备(bèi)金(jīn)比(bǐ)例(lì)不(bù)得(dé)低于(yú)20％。

　　国信证券指出，《暂行规(guī)定》是金(jīn)融(róng)防风(fēng)险的(de)重要(yào)举措。部分货币市场(chǎng)基金规模较大、投(tóu)资者数量较(jiào)多，具有“牵一发而动全身”的重要影响，当(dāng)出现(xiàn)风险事件时(shí)，可能会对金融市场的流动(dòng)性安全产生冲击。《暂行规定》无论(lùn)是从考核(hé)机制(zhì)，还是从投资(zī)比例、久期、可变现资产的限制，都(dōu)是为了更高流动(dòng)性考虑(lǜ)，重要货币(bì)市场基金防(fáng)范流动性风险的(de)能力将进一步提升，将(jiāng)有效(xiào)防止(zhǐ)出现(xiàn)2016年部分货币(bì)市场(chǎng)基金类(lèi)似的流(liú)动性风(fēng)险(xiǎn)事件。

　　制定风险应对预案(àn)生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语rong>

　　在重要货币市场(chǎng)基金的风险防控和监督管(guǎn)理(lǐ)机制方(fāng)面(miàn)，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出(chū)，基金管(guǎn)理人应当综合评(píng)估重要货币市(shì)场基金各(gè)类风险的(de)成因、表现及影(yǐng)响，会同相(xiāng)关市场主体共同(tóng)制定合理(lǐ)有效的风险应(yīng)对预案。风险应对预案应当报(bào)中国证监会备案，中国证(zhèng)监会对风险(xiǎn)应对预案的有(yǒu)效性、合理(lǐ)性(xìng)、可行(xíng)性等进行评估(gū)。

　　重要货币市场基金(jīn)发生重大风险(xiǎn)的，由(yóu)中国证监会牵头相(xiāng)关部门(mén)成立(lì)风险处置小组，督促基金管理(lǐ)人及相关市(shì)场主体(tǐ)依据风险应对(duì)预案等对重要货(huò)币(bì)市场基(jī)金实施(shī)风险处置。

　　那(nà)么，《暂行(xíng)规(guī)定》的实施对于投资者有(yǒu)什么影响？

　　有业内(nèi)人士对(duì)记(jì)者表示，《暂(zàn)行规定》将提高货币基金的风险管(guǎn)理能力和(hé)透明度，降(jiàng)低投资风险。但(dàn)是(shì)，可能会对部(bù)分投资者(zhě)造成一定(dìng)影响(xiǎng)，例如可能会对一些追求高收益的投资者造成一定冲击。此(cǐ)外，新规可能(néng)会导致一些货币基(jī)金规模较小的产(chǎn)品退出(chū)市场，投资者需要注意选择合适(shì)的产品。

　　“《暂行规定》有(yǒu)利于保护低风险(xiǎn)偏好的(de)投资(zī)者。相对(duì)于其(qí)他资管产(chǎn)品，货(huò)币市场(chǎng)基金具有着投资者数量庞大，风险(xiǎn)偏好较(jiào)低的特点。部分规模较大(dà)的货币规模基金(jīn)如出现风险事件，或(huò)将对(duì)社会稳(wěn)定(dìng)产(chǎn)生不利影响(xiǎng)。《暂(zàn)行规定》提升了重要货币市场基金的资产安(ān)全(quán)要求，有利于保护投资者利(lì)益。”国信(xìn)证券表(biǎo)示。

　　财信证(zhèng)券指(zhǐ)出，《暂行规定》施(shī)行后，货币市场基(jī)金的规范化、标准化(huà)、投资分散化、安全化程度将有(yǒu)提升，未(wèi)来是否在(zài)公布的重点(diǎn)货币基金名录内，可能是投资(zī)者选择(zé)考(kǎo)量的潜(qián)在(zài)背书因素之一。预计(jì)全市场货币(bì)市场基金数(shù)量上将有一定出清，对(duì)基(jī)金(jīn)管理人的产品体(tǐ)系结构布局、调(diào)整(zhěng)也(yě)提出了要(yào)求。