北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更(gèng)有新基(jī)金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金等专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票(piào)处(chù)于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也(yě)发布公告(gào)称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围(wéi)、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一(yī)方(fāng)面，北(běi)交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越来越多投资(zī)者(zhě)关注(zhù)到北(běi)交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规(guī)模公(gōng)司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交所投资(zī)有望实现戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上也存(cún)在差异(yì)，但(dàn)未来会加大对北交所市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预(yù)计次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根(gēn)据(jù)市(shì)场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一(yī)方(fāng)面，不排除(chú)将存量(liàng)基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的研究(jiū)深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行业相关的(de)个股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一(yī)级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言(yán)又相(xiāng)对早期(qī)，可投资(zī)标的(de)规模(mó)也(yě)相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上(shàng)市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投(tóu)资价值不(bù)断明(míng)确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会(huì)吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新(xīn)特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关注具(jù)有高(gāo)成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的(de)阿(ā)尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两大(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借国(guó)家政(zhèng)策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的(de)过程会(huì)给投(tóu)资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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