为了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的(de)回报，上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控的(de)上(shàng)海海得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōn电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗g)，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而(ér)非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各(gè)自(zì)账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分(fēn)用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行(xíng)为的(de)实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继(jì)续(xù)由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海(hǎi)得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持(chí)所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公(gōng)司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市(shì)公(gōng)司上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第(dì)三(sān)款规(guī)定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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