全球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好(hǎ102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码o)黄金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的(de)美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了(le)360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持(chí)的标的(de)还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币(bì)和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不(bù)需102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势(shì)再(zài)做出决策(cè)。

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