金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比在美(měi)国雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到(dào)了(le)巴菲特(tè)宣布(bù)持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避免，但良雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质好的医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jì雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质ng)值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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