踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六零同时发布了(le)2023年一季(jì)报(bào)，实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价(jià)暴涨的一季度(dù)股东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时曝光了其重(zhòng)要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数(shù)据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，截至报(bào)告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个(gè)出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除(chú)了(le)2019年靠(kào)着(zhe)非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三(sān)六零(líng)延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要(yào)系(xì)营业(yè)收入下降及对联营企业(yè)投(tóu)资(zī)损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发(fā)不可收(shōu)拾(shí)，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　<哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭img alt="巨亏22亿！千(qiān)亿巨头业绩爆雷！一季度继续亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008074.jpg">

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸开了(le)锅，多(duō)数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个季度保持基本(běn)不变(biàn)，但到了今年(nián)一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权投资机构为代表的十(shí)大(dà)股东却(què)在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发(fā)助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心(xīn)奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一季(jì)度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企业、造车(chē)新(xīn)势力之一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公(gōng)告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三(sān)六(liù)零全资子公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业(yè)，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布(bù)《关于对外投资(zī)进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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