五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危机远未结束，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息(xī)又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门停摆及可能(néng)出(chū)现的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票(piào)通(tōng)过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联(lián)邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打消违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了(le)美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是美国(guó)历(lì)史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口(kǒu)五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是(shì)债务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经(jīn海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命g)济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结(jié)束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别(bié)的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可(kě)能性已(yǐ)经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权(quán)限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再(zài)度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮(lún)下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时(shí)候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如(rú)果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃(qì)，对真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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