燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现(xiàn)营收和净利润的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面岛(dǎo)啤(pí)酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始补偿收(shōu)益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩(jì)的(de)取得，是啤酒企业调(diào)整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利润的高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的营收增(zēng)长幅度并不大(dà)，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人意(yì)。不过，其(qí)高(gāo)端产(chǎn)品的(de)表(biǎo)现却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售(shòu)土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代(dài)财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为(wèi)了提高运行效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新(xīn)增产能是为了利(lì)用(yòng)自身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占比，符合(hé)整个行业(yè)消(xiāo)费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠(kào)卖(mài)更(gèng)多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得(dé)越(yuè)来(lái)越难。

　　过去一年，上述(shù)三(sān)家啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把(bǎ)目(mù)光(guāng)锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多(duō)款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料雪(xuě)花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二(èr)品牌(pái)”战略的(de)同时，也加快布局(jú)高端和超高端市场；燕(yàn)京(jīng)啤酒则持续实施大单品战略，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产品为代表的(de)大单品与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心(xīn)大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材料及包(bāo)装物成(chéng)本上升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为这两(liǎng)家(jiā)白(bái)酒企业(yè)的实控方。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认(rèn)为，华润啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目的是希望(wàng)借助白酒来(lái)实现高端化(huà)发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边扩(kuò)建产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤(pí)酒(jiǔ)企业的营收增速(sù)放缓，但净利润大多实现了可观(guān)的(de)增(zēng)长，除了高端(duān)化战(zhàn)略带来(lái)的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖(mài)资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至(zhì)2睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面022年年底，公司在(zài)中国内(nèi)地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目前正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能布局，已停(tíng)止营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确(què)认(rèn)员工补偿及安置(zhì)费(fèi)用和关厂相关的(de)固(gù)定资产(chǎn)减(jiǎn)值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用(yòng)手段。燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)近期的投资者交流会上就透露(lù)，已着手(shǒu)开始进行关厂(chǎng)动(dòng)作，同时调整和(hé)精简总(zǒng)部和(hé)工厂员工架(jià)构，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较大规模的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势(shì)仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合(hé)计为23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤(pí)酒发布公告称，董事(shì)会同意(yì)政(zhèng)府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货场土地进(jìn)行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日(rì)，公司(sī)收到上述目(mù)标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通(tōng)过(guò)资产处(chù)置的(de)方式获(huò)得4.81亿元(yuán)的收益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益(yì)主要系(xì)公司(sī)取得处置土地(dì)使用(yòng)权(quán)等长期资产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国(guó)）投资有限公司及(jí)本公司(sī)间接全(quán)资(zī)附属公(gōng)司华润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为(wèi)华(huá)润啤(pí)酒带来(lái)了当(dāng)年约三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据(jù)官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新(xīn)建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升(shēng)/年(nián)搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万(wàn)千升/年(nián)新建项(xiàng)目等(děng)，同(tóng)时还有8个(gè)项(xiàng)目正(zhèng)式(shì)投产运营，包括(kuò)杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改造(zào)项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万(wàn)罐/小时(shí)罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报告中披露(lù)了多项新建、搬迁(qiān)和改造工(gōng)程。

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