5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富(fù)创业(yè)投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思一大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的(de)收(shōu)入(rù)下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易(yì)细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交(jiāo)易(yì)的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的(de)正式(shì)交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有权(quán)监(jiān)管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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