本(běn)轮新股中，有不(bù)少风口的企业(yè)，但(dàn)基(jī)本面都(dōu)非常(cháng)垃(lā)圾，虽(suī)然表面看(kàn)看似乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但(dàn)仔(zǎi)细(xì)看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事(shì)半(bàn)导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代工(gōng)产能第三(sān)大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规(guī)划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企业(yè)合作(zuò)设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹(chóu)划(huà)建设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利润(rùn)此(cǐ)前(qián)一(yī)直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下(xià)游面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择(zé)了(le)业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下(xià)坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国(guó)核心区域的医疗服务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩(jì)一般(bān)般(bān)，民营医院里毛利(lì)率算比较低的那(nà)一档，未(wèi)来主要看扩张，也(yě)要(yào)小心政策的影(yǐng)响，个(gè)人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精密(mì)狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设计(jì)、研发(fā)和生产及(jí)涂(tú)布技术产业化(huà)整体解决方(fāng)案能力的高(gāo)新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模(mó)头为锂电池生产(chǎn)涂布机的核(hé)心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后的(de)下一道工(gōng)序(xù)，是锂电池生(shēng)产前段工序(xù)的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料(liào)均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料(liào)电池电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进(jìn)一(yī)步(bù)，但(dàn)行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司(sī)只是生产过程中很(hěn)小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公(gōng)司未来业(yè)绩(jì)压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功(gōng)率、传感和传(chuán)输应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模块(kuài)封装的(de)代工服务的制造(zào)商。中芯集成(chéng)以晶圆(yuán)代(dài)工为起点，向下(xià)延伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式代工解决方(fāng)案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产品(pǐn)公司(sī)提供完(wán)整生产制造平台(tái)，支(zhī)持(chí)客户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关联企业(yè)，处(chù)于规(guī)模扩(kuò)张阶段，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因(yīn)此利润(rùn)大(dà)幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易(yì)快(kuài)熬(áo)出头了（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利(lì)，但下游需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的(de)压(yā)力显然是要比那些(xiē)已经规模化完成有利润的公司大得(dé)多，且(qiě)公(gōng)司过(guò)于依赖(lài)中芯国际，未来还有可能面临同业竞争(zhēng)而收回(huí)许(xǔ)可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达(dá)219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太乐观未来(lái)的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事(shì)分(fēn)散染料及其滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色(sè)和(hé)印花，经(jīng)分(fēn)散染料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中部(bù)分终(zhōng)端(duān)应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业(yè)绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的(de)一(yī)半都(dōu)不(bù)到(dào)，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司(sī)主营业务一直(zhí)聚焦于(yú)汽车行业营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收(shōu)购(gòu)后，公司继续独(dú)立经(jīng)营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车行(xíng元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字)业的整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服(fú)务(wù)站等客(kè)户，提供营(yíng)销(xiāo)与(yǔ)后市场服务(wù)领域的数智化解决方案(àn)、云服务、软件及(jí)专业(yè)服(fú)务。

　　用友集(jí)团旗下子(zi)公司分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车(chē)数字(zì)化是趋势，且(qiě)随着人均保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公(gōng)司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从(cóng)事电力工程技术服务及(jí)地(dì)理信息技术(shù)服务。电力工程技术服务占主营业务收入比重(zhòng)超(chāo)过(guò)80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和(hé)利(lì)润来源。电(diàn)力(lì)工(gōng)程(chéng)技术服务(wù)主要系为(wèi)电网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业电力相(xiāng)关工(gōng)程提供规划咨询、设计(jì)、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理信息设计(jì元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字)咨询公司(sī)，主要是电力工程技(jì)术服务收入(rù)为(wèi)主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本(běn)质上是(shì)工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现(xiàn)金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机(jī)、物联网等领域提供(gōng)射频前端的(de)芯片设(shè)计(jì)公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频(pín)前端芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧(huì)智微具备全(quán)套射频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组研(yán)发能力(lì)，技(jì)术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列(liè)覆盖的(de)通(tōng)信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为(wèi)客户提供(gōng)无线通信射(shè)频前端发(fā)射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低(dī)，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但(dàn)即便这样，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值(zhí)在(zài)哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主要从事防空预警(jǐng)雷(léi)达研发(fā)、生产、销售和服(fú)务的(de)国(guó)家(jiā)级高(gāo)新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点(diǎn)供(gōng)应国内军方客(kè)户和军(jūn)工集团(tuán)。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来越高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工(gōng)企(qǐ)业，实在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关场(chǎng)景客户提供移动互(hù)联(lián)网数字化(huà)虚拟商品聚合(hé)运(yùn)营、融合运营(yíng)、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联网相关场景提供物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方案、场(chǎng)景(jǐng)应(yīng)用等(děng)综合解决(jué)方案及云终端解(jiě)决方案，并根据客(kè)户需求提供定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服(fú)务及技(jì)术服(fú)务。一(yī)家售(shòu)卖(mài)移动流(liú)量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会(huì)员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商品的综合(hé)型中间商，其主要盈利(lì)模式是(shì)获得购销差价或(huò)服务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量(liàng)的(de)公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是卖(mài)视频(pín)会(huì)员和其(qí)他通用(yòng)流量(liàng)，业绩过去几年看起来不错，但公(gōng)司现(xiàn)金(jīn)流越(yuè)来越差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大互(hù)联网公司越来(lái)越不依赖买量(liàng)来(lái)拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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