今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度(dù)陷入(rù)债务违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会(huì)不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停(tíng)或(huò)提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经济和金融产生“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这一危(wēi)机的根本——美(měi)国债务和债务(wù)上限究(jiū)竟(jìng)是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何要(yào)人(rén)为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们(men)需(xū)要先了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何(hé)而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处于(yú)财政赤(chì)字状态，即政府支出(chū)在多数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债务(wù)规模也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政(zhèng)府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背负了庞(páng)大支(zhī)出(chū)压力(lì)，另一(yī)方面，还(hái)因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导致政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推(tuī)出的(de)大规模(mó)基建(jiàn)政策导致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收收入并没(méi)有(yǒu)跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是(shì)在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批准了减税(shuì)政策(cè)之后，税(shuì)收压(yā)力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在收(shō食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写u)入(rù)和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩(kuò)大(dà)，债务规模(mó)也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升，在近年(nián)来频(pín)频(pín)逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不(bù)足(zú)为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务为(wèi)何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的出(chū)现，则(zé)最早(zǎo)可以追溯到上(shàng)世纪初的(de)第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白宫要发(fā)债(zhài)借钱，美(měi)国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是为了(le)反对美国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国(guó)将加入(rù)第二(è食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写r)次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对美(měi)国政府债务总额(é)的限制(zhì)。随后(hòu)，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修订(dìng)，以更改(gǎi)上限金(jīn)额(é)。从此，提(tí)高债(zhài)务上限就或多或少(shǎo)地成(chéng)为了(le)国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已(yǐ)经提高(gāo)了(le)78次债务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会(huì)提(tí)高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾(céng)提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国(guó)最新债务上(shàng)限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美国政府的(de)支(zhī)出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一(yī)次提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务(wù)上限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不(bù)能取(qǔ)消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国(guó)会调高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，否则食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写白宫(gōng)无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国(guó)政(zhèng)府为什么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会(huì)对美(měi)国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本身(shēn)并不受(shòu)到发行美钞的外在(zài)约束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权(quán)人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内控举措(cuò)，才能(néng)维持美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美(měi)元霸(bà)权地位(wèi)。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理论上也相当(dāng)于(yú)是(shì)美方对债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的最(zuì)大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的(de)美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在(zài)会(huì)陷入无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提(tí)高美国(guó)债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多数时候(hòu)类似于(yú)一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对(duì)此进(jìn)行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是(shì)在当下(xià)美国两(liǎng)党(dǎng)分别(bié)占据(jù)两(liǎng)院多(duō)数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占据(jù)参议院多数，而共和党占(zhàn)据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意(yì)削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面，讨论(lùn)提高美国债务(wù)上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于(yú)本周三(sān)前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时(shí)间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美(měi)国也(yě)曾上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类似严峻的(de)违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一(yī)刻，才(cái)就债务(wù)上(shàng)限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及(jí)民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年(nián)内削减9000亿美(měi)元的(de)财(cái)政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引发了(le)全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下(xià)调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国(guó)面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二年的借贷成(chéng)本上升了(le)13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数年(nián)继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来(lái)说，上述的(de)市(shì)场(chǎng)动荡(dàng)也(yě)只是(shì)短期影响。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期(qī)来看，财政支出削减意味着美(měi)国多(duō)年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济(jì)中，并且正处(chù)于从(cóng)大(dà)衰退中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持续(xù)的(de)时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的时间(jiān)……在接下来(lái)的六七年里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正有价值(zhí)的公共产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局面(miàn)，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于(yú)类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即(jí)便美国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后(hòu)关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动荡和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再(zài)次重演。

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