金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头股在(zài)两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资(zī)金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)首募(mù)规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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