财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资(zī华大基因有国家背景吗)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(华大基因有国家背景吗xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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