本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料(liào)端(duān)价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于(yú)宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压(yā)力不(bù)大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不(bù)应有过(guò)高12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程期(qī)待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石(shí)发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)应将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度(dù)增大，价(jià)格(gé)逐渐(jiàn)承压(yā)下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽(g12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程ū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或(huò)有增加。综合来看，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现(xiàn)缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大(dà)起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行(xíng)节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边(biān)际(jì)上仍(réng)有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太突出，价(jià)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程格(gé)波动(dòng)幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期(qī)关键仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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