近期《2023年五一假期旅游预测报(bào)告》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景区门票、机(jī)票订(dìng)单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披露，从机票预订(dìng)数(shù)据看，五一假期订票(piào)已超600万人(rén)次，或成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。此外(wài)近20部影片定(dìng)档五一，节(jié)假日院线有望迎来(lái)强复苏。在消费需求火(huǒ)爆(bào)下，可以关(guān)注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来(lái)，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发(fā)布一季(jì)度经营数据，公司(sī)一(yī)季度整体入住率(lǜ)同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客(kè)房(fáng)产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据，一季度(dù)民航(háng)运(yùn)输(shū)共完成运(yùn)输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相当(dāng)于(yú)2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升(shēng)38.5个(gè)百(bǎi)分点；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿(yì)人次，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需(xū)求更是火(huǒ)爆。4月20日(rì)的《2023年(nián)五一假期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显示(shì)，距离假期(qī)不到(dào)10天，特别是(shì)住宿火爆程度远超预期，五一(yī)境内(nèi)酒店(diàn)市场搜索热度(dù)已达(dá)2022年同期9倍以上，相(xiāng)较(jiào)2019年五一同期(qī)也增(zēng)长近200％。今(jīn)年(nián)五一也(yě)是出(chū)境团(tuán)队游试(shì)点(diǎn)恢(huī)复后的首个长假(jiǎ)。数据显示，出(chū)境机票(piào)搜索热度同比2019年(nián)同期(qī)恢复(fù)至大约(yuē)120％，出境游酒店(diàn)搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布自4月29日(rì)起，所有来华(huá)人员可以登机前48小时内抗原检测(cè)代(dài)替核酸(suān)检测(cè)，航空公司不再(zài)查验登机前检(jiǎn)测证明(míng)。针对(duì)来(lái)华(huá)人员(yuán)的防(fáng)疫(yì)政策放宽后，入境客流量有望进(jìn)一(yī)步提升，继续刺激(jī)国际客流(liú)复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预(yù)计，五一假期(qī)民航将运(yùn)输(shū)旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年(nián)的民航旅客(kè)量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年(nián)相(xiāng)关(guān)数加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国据未公布，不过民航局当时(shí)预(yù)计旅客(kè)量为200万人次(cì)。因(yīn)此今年有望将超(chāo)过疫情前水平(píng)，成为史上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数(shù)据仍然乐观(guān)，叠加出(chū)入境政策(cè)进一步放(fàng)开，旅游出行市场(chǎng)均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒(bàng)成(chéng)主线(xiàn)

　　年报、一(yī)季报披露节前结(jié)束，截(jié)至4月28日，已经披露一季报的上市公(gōng)司接近4000家。从(cóng)目(mù)前财报披露情况看，旅游出(chū)行相关板块景(jǐng)气度(dù)显著恢复，用整体法测算(suàn)，申万(wàn)社会服务(wù)行业(yè)一季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅(lǚ)游出行需(xū)求(qiú)集中(zhōng)释放(fàng)，且春(chūn)节后旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期(qī)旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据(jù)来(lái)看(kàn)，伴随(suí)着景气复苏的持续(xù)兑现(xiàn)，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出(chū)行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时供给端，疫情期间我国机队引进(jìn)收紧，飞行员结(jié)构(gòu)性短缺问题(tí)凸(tū)显，后续(xù)或(huò)将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍(réng)在推(tuī)进，看好(hǎo)后续(xù)票价及(jí)客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此(cǐ)外，作为国(guó)内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围(wéi)关(guān)停，五一档期电影纷纷撤档，票房远(yuǎn)不及(jí)预期(qī)，而2023年影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加(jiā)码五一(yī)档(dàng)期，叠加观众(zhòng)报复性消费(fèi)热情，预计今年五一档期(qī)将回升至2021年水平(píng)，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进入(rù)今年(nián)“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影(yǐng)包(bāo)括《惊(jīng)天救援》、《长(zh加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国ǎng)空之王(wáng)》、《检察(chá)风(fēng)云(yún)》等。此(cǐ)外，已上映(yìng)的(de)电(diàn)影《灌(guàn)篮高手》累计(jì)票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度(dù)也有望延续(xù)。

　　而(ér)对于(yú)影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧本中角色(sè)、场景、道具、特效等(děng)元(yuán)素转换成(chéng)拍摄日(rì)程(chéng)和预算(suàn)。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替(tì)代真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助(zhù)生(shēng)成音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣(xuān)传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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