金融界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内(nèi)容(róng)为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是(shì)“中特估(gū)”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后(hòu)步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经(jīng)济预期下(xià)修过程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度(dù)而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参(cān)与(yǔ)方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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