看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》风险。风暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布(bù)该州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续(xù)去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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