今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基(jī)金经理的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度(dù)在人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上(shàng)一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自身业务的人工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回(huí)报基金一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重仓股之列(liè)外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长川科(kē)技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化(huà)，前十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布(bù)局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当(dāng)前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一(yī)季度(dù)库(kù)存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需(xū)求(qiúfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称)的重要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体的制(zhì)裁已经到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合(hé)下，继续(xù)研发(fā)攻克(kè)先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率却(què)取得了(le)突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在(zài)全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行(xíng)周期(qī)的(de)大背(bèi)景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程加速对设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称　冠军基金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要对对人工(gōng)智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威(wēi)视的营(yíng)收增长起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业务(wù)是为云计算和人工智能领域提提(tí)供以(yǐ)芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积(jī)极加仓，仅一个季(jì)度的(de)时间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润(rùn)，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一只可(kě)投港股的兴(xīng)全合(hé)宜基金在(zài)一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体(tǐ)等(děng)板块之外，互(hù)联网板块(kuài)中的(de)腾讯(xùfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称n)控股(gǔ)也是(shì)其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指(zhǐ)数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞争力在(zài)当年(nián)弱(ruò)市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投资思(sī)路(lù)和路(lù)径。从股票持(chí)仓来看，一(yī)季(jì)度末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极(jí)的态度(dù)。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显(xiǎn)示(shì)，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技(jì)、美的(de)集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康(kāng)持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了(le)一些持(chí)仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度(dù)相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了(le)计(jì)算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持(chí)了港股中可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预(yù)期，导致(zhì)对部分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了(le)较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将基于中长期的(de)行(xíng)业研(yán)究视野，逆势而行。

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