公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了(le)金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的(de)发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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