5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海(hǎi)文华财经(jīng)资(zī)讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海(hǎi)经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经一和(hé)上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合(hé)作开展(zhǎn)包(bāo)云南有哪几个市 云南是几线城市括智慧(huì)城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因(yīn)验(yàn)收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业务及科(kē)技园租(zū)赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文(wén)华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节，例如云南有哪几个市 云南是几线城市(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对(duì)方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方(fāng)在(zài)本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的(de)具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安(ān)排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管(guǎn)机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年云南有哪几个市 云南是几线城市内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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