财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思(sī)路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业(yè)负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会(huì)人(rén)身(shēn)险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风(fēng)格(gé)稳(wěn)健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落(luò)，股票(piào)和基金(jīn)投(tóu)资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资(zī)产供(gōng)给有限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估(gū)利(lì)率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身(shēn)保本(běn)属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调整评估(gū)利率的行动我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预(yù)定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单的预(yù)定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意)，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的(de)低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压(yā)力(lì)致使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式(shì)来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债(zhài)端成本(běn)。

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