5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)是(shì)国内管理超千(qiān)亿元人(rén)民(mín)币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的(de)进(jìn)行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构(gòu)之一，景(jǐng)林的动(dòng)向受到了市(shì)场广泛的(de)关(guān)注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四(sì)季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资产(chǎn)在美股市(shì)场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股(gǔ)头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林连续三(sān)个(gè)季度增持拼多多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼多(duō)多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增(zēng)持233.75万股，一(yī)次武警能打过特警吗比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然(rán)而(ér)止了，景林资产在此前(qián)“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之际(jì)进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

武警能打过特警吗　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重仓(cāng)股第(dì)七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度(dù)末，景林(lín)资产(chǎn)持有新东方430万(wàn)股，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的第二(èr)武警能打过特警吗大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价均处(chù)于震荡态势，并无(wú)太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层(céng)的(de)用户对“教育(yù)”的需求依然(rán)旺盛，除了应(yīng)对考试(shì)，还包(bāo)括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合(hé)能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政(zhèng)策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过(guò)程中很多公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头公司本身(shēn)来说，凭借多(duō)年(nián)积累(lèi)的口碑和公信(xìn)力，品牌的(de)护(hù)城河依然很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域(yù)业务(wù)基础(chǔ)扎实，原(yuán)有的留学等(děng)业(yè)务恢(huī)复(fù)增(zēng)长，同时素质(zhì)教育、直播电(diàn)商业务等新业务(wù)成(chéng)为新的增长驱动(dòng)力。且公司的(de)利润和(hé)现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充(chōng)足，当时(shí)的估值(zhí)下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表(biǎo)示。

　　值得一提(tí)的是，高毅(yì)资(zī)产对(duì)于教育(yù)领域(yù)也颇为看(kàn)好，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与(yǔ)景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开(kāi)资料显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去(qù)年底减仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万(wàn)股好(hǎo)未(wèi)来(lái)，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠(mián)，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二(èr)大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续下跌(diē)，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水。

　　（本(běn)文内(nèi)容为(wèi)客(kè)观数据(jù)信息罗(luó)列，不构成任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周(zhōu)遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连(lián)续(xù)两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市(shì)场观(guān)点(diǎn)认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基(jī)数(shù)的异常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继(jì)续保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月(yuè)新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力(lì)很大，一直在压降票(piào)据等低效资产(chǎn)，对(duì)分(fēn)行收票额度控制(zhì)很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收(shōu)了很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信贷(dài)再度出现(xiàn)深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化(huà)产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可(kě)能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要(yào)想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信(xìn)用(yòng)的信号出现，而(ér)这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资金博弈的背景(jǐng)不(bù)改(gǎi)，而两大(dà)主(zhǔ)线人工智能(néng)和中特估(gū)，今年已然(rán)累计不(bù)小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工智(zhì)能这(zhè)边，在(zài)未有增量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下，再(zài)想继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之(zhī)风(fēng)大盛，认(rèn)为(wèi)当下市场(chǎng)交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场看(kàn)着红红(hóng)火火(huǒ)，但(dàn)很多投(tóu)资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有(yǒu)苦(kǔ)难(nán)言(yán)，市场上大热的人工(gōng)智(zhì)能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本(běn)就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 武警能打过特警吗