今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务余额又一次触及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志(zhì)着美国(guó)再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的(de)风华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思险(xiǎn)之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约——而这(zhè)将(jiāng)对(duì)全(quán)球经济和金(jīn)融(róng)产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画(huà)面(miàn)在近些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为何不(b华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思ù)断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为(wèi)何要(yào)人(rén)为(wèi)地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限(xiàn)，我们需要(yào)先了解美(měi)国政府的债(zhài)务从何而(ér)来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政府(fǔ)在(zài)绝(jué)大部分时期都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出(chū)在多数总统任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模(mó)更是(shì)大幅增长。这一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫情以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支(zhī)出压力，另(lìng)一方面，还(hái)因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支(zhī)出(chū)不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的大规模(mó)基(jī)建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收(shōu)入并没(méi)有跟(gēn)上支出的(de)步(bù)伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规(guī)模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在近(jìn)年(nián)来频频逼近(jìn)债(zhài)务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初的第一次(cì)世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要(yào)白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得(dé)美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模(mó)越来(lái)越大(dà)，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有(yǒu)一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国参战），美(měi)国国(guó)会便通过《第二自由债(zhài)券(quàn)法(fǎ)案》，首次(cì)对联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此(cǐ)来(lái)限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实(shí)质上正式(shì)确(què)立了对美国政府债(zhài)务总(zǒng)额的(de)限(xiàn)制。随后(hòu)，美(měi)国国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民(mín)主党总统执政期间(jiān)共提(tí)高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务上限(xiàn)的上(shàng)调幅(fú)度进一(yī)步(bù)加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美(měi)国最新债务(wù)上限为18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到(dào)了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这(zhè)个(gè)数字提高(gāo)至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一(yī)次(cì)提高债务上限，美国债(zhài)务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国(guó)国会为联(lián)邦政府设定的举(jǔ)债的(de)最(zuì)高(gāo)额度，一(yī)旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政(zhèng)部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非国(guó)会调(diào)高债务上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直(zhí)接(jiē)取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制，使其不能随(suí)心所以的(de)举债，但从理论(lùn)上来说(shuō)，这一(yī)限制也(yě)同时对其美国政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握(wò)美元霸权(quán)的(de)超(chāo)级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外在(zài)约束。如果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受(shòu)到(dào)损(sǔn)害，原有(yǒu)债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美国政(zhèng)府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位。换句(jù)话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也(yě)相当于(yú)是(shì)美方对债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的(de)美(měi)国债(zhài)务上限，为什么在(zài)现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武(wǔ)器，被在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下(xià)美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图(tú)利用债务上(shàng)限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美(měi)国债务(wù)上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无(wú)法(fǎ)取得突破性(xìng)进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要(yào)无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会，并将在(zài)周末访问巴(bā)布(bù)亚新几内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严峻的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债务上限达成(chéng)协(xié)议，勉强避华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也(yě)引发(fā)了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调(diào)美(měi)国的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更(gèng)高的(de)借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的(de)借贷成本(běn)上(shàng)升(shēng)了13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数年继续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈(tán)判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来说(shuō)，上述的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财(cái)政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国(guó)多年的预(yù)算紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的时间……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价(jià)值的公(gōng)共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支(zhī)出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场债(zhài)务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债务上限危机(jī)的(de)翻版(bǎn)：美国(guó)国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于类似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高债务(wù)上限(xiàn)，由此带(dài)来(lái)的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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