公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润strong>

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需(xū)要(yào)时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。