美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区银(yín)行(xíng)大(dà)跌(diē)

　　美东时间5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干(gàn)选项，其中(zhōng)包括资产出(chū)售，可(kě)能出售所有(yǒu)业务或部分业务。该行(xíng)已经为(wèi)此聘(pìn)请多家顾(gù)问。

　　这是继西太平洋(yáng)合众银行（PACW）之后又一家地区(qū)银(yín)行(xíng)传出考虑可能出售的消(xiāo)息。本周(zhōu)三美(měi)股(gǔ)盘后，因媒体(tǐ)称该行考虑包括(kuò)出售在内的(de)战(zhàn)略选择(zé)，但鲜(xiān)有感(gǎn)兴趣的潜在(zài)买家，此后(hòu)收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后跳(tiào)水，跌幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行发布声(shēng)明确(què)认了周三(sān)的媒体消息，称在和多位(wèi)潜在(zài)的(de)投资(zī)者商谈，还表示，其核心(xīn)存款(kuǎn)3月以(yǐ)来(lái)已经增(zēng)长(zhǎng)，在第一(yī)共和银行(xíng)被出售后，该(gāi)行并未经历超出(chū)正常水平的存款流失。

　　但西太平洋(yáng)合众银行(xíng)股价(jià)继续暴跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔断(duàn)暂停(tíng)交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行此后(hòu)表(biǎo)示，关于该行磋商出售资(zī)产等战略选项(xiàng)的媒体报道“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅收(shōu)窄(zhǎi)到40％以内。西太平(píng)洋合众银行(xíng)跌幅(fú)收(shōu)窄到50％以内。

　　另(lìng)一家(jiā)让地区银行危机(jī)火上浇油的第一地平(píng)线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘(pán)，道琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯(sī)达克(kè)综合指数下跌(diē)58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌(diē)50％，阿(ā)莱(lái)恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一地平线银行收跌(diē)33％。

　　当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)4日，美国(guó)参议院(yuàn)银行委员会就近期(qī)大型(xíng)银行倒闭事件(jiàn)举行听证会(huì)。会(huì)上，银行监管专(zhuān)家表示，管理不善是导致破产(chǎn)的主要原因。美国商(shāng)会(huì)副(fù)主(zhǔ)席(xí)托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会上(shàng)表示，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非常独特的商业模式(shì)，硅谷银(yín)行(xíng)专注于(yú)资本密(mì)集型的科技以及生物医学(xué)初创企业；第一共和银行集中于财(cái)富(fù)管理；而签名(míng)银行则有大量(liàng)的数字资产风(fēng)险。在听(tīng)证会上，专(zhuān)家们明(míng)确将(jiāng)最近银行(xíng)倒闭潮归咎于(yú)行政管硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写理不善，同时他们担心银(yín)行倒(dào)闭(bì)会(huì)将美国经济拖入衰退。专家和议员们(men)也(yě)表示(shì)，美联储存在(zài)监(jiān)管失(shī)误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周四报(bào)道(dào)，美国联(lián)邦和州政府官员正在(zài)评估近几(jǐ)天银行股大幅(fú)波动(dòng)背后存在“市场操(cāo)纵”的可能性，白(bái)宫方面也表示(shì)将监(jiān)控(kòng)“健康银行面临的做空(kōng)压力”。美股地区银行股本周大幅下跌，西太(tài)平洋合众银行累跌近70％。根据(jù)分析公司(sī)Ortex的(de)数据(jù)，做空者仅在周四(sì)就通过做空某些(xiē)地(dì)区银行获利3.789亿美元(yuán)。消息人士称，鉴于地区银行基本面强劲且(qiě)资本充足(zú)，近几日，做空活动增加和股市波动已引起(qǐ)官员及监管(guǎn)机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调(diào)显示，在(zài)美(měi)国银(yín)行体系动荡之际，近一半的美国人担心他们在(zài)银(yín)行或(huò)其(qí)他金(jīn)融机构(gòu)账户上的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示他们担(dān)心(xīn)自己的钱(qián)，其中19％的(de)人为(wèi)“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担心。这(zhè)些(xiē)最新数据与(yǔ)2008年(nián)雷曼兄弟破产(chǎn)后不(bù)久(jiǔ)的(de)数据相似(shì)。当时有45％的美国成(chéng)年人表(biǎo)示，他们(men)非常或中度担(dān)心自己资金(jīn)的安全。尽管盖(gài)洛普并未在银行业较为平静的时期(qī)测量(liàng)过这一数(shù)据，但2008年(nián)12月的数(shù)据显示，在(zài)危机(jī)得到解(jiě)决(jué)后，人们对存款安全的担忧略(lüè)有减少，这(zhè)表明对存款安全(quán)的高(gāo)度担忧(yōu)可能(néng)并非美国人的(de)常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工厂(chǎng)遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地(dì)时间5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗(luó)斯托夫州的诺(nuò)沃沙(shā)赫金(jīn)斯基石化厂(chǎng)遭到一(yī)架无人机袭击(jī)，并(bìng)引(yǐn)发了(le)火灾。据介绍，一架无人(rén)机撞击了(le)该工厂的在(zài)建厂房(fáng)间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一处位(wèi)于俄罗斯(sī)克拉(lā)斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊里斯(sī)基炼油(yóu)厂也(yě)遭(zāo)无人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过(guò)火(huǒ)面(miàn)积(jī)为(wèi)400平方米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事(shì)件中均没(méi)有造成(chéng)人员(yuán)伤亡，火灾目(mù)前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲(zhōu)央行召开货币(bì)政策会议，决(jué)定(dìng)将(jiāng)欧元区(qū)三(sān)大关键(jiàn)利(lì)率(lǜ)均上调25个(gè)基点。主要(yào)再融资利(lì)率、边际借贷利率和存款机制利率从本(běn)月10日(rì)起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自(zì)去年(nián)7月以来(lái)已连续7次上调关键(jiàn)利率(lǜ)，以期阻止通胀。不过专家(jiā)预计，要将通(tōng)胀率降至2％的目标还(hái)需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴(bào)跌

　　近日(rì)，受经(jīng)济衰退担忧(yōu)压制，外盘原油大幅下(xià)跌(diē)。受外盘原(yuán)油大幅(fú)走(zǒu)低带动，内盘(pán)原油“五一”假期后(hòu)跳空(kōng)低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储(chǔ)如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加息，本轮已累计(jì)加(jiā)息500个基点，这一区间仅(jǐn)略低于2008年大衰(shuāi)退前的利率峰(fēng)值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约(yuē)微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超(chāo)7％，触及63.64美元(yuán)/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来的最低水平；ICE布(bù)伦特原油(yóu)7月(yuè)合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示，近期(qī)原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪的影(yǐng)响，原油市场自身基(jī)本面变化不(bù)大。

　　“近期(qī)原油的走势更(gèng)多体现的是金融属性。一方面，美联(lián)储如(rú)期加(jiā)息25个(gè)基点，市场对连续加息对经(jīng)济造成影响的担忧加剧；另一(yī)方面(miàn)，近期美国再度出现破(pò)产银行，造成美(měi)国(guó)股市下滑，原油作为大宗商品代(dài)表受到一(yī)定冲击(jī)。”齐盛期(qī)货能源(yuán)化工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分析师高(gāo)健告诉期(qī)货日报记(jì)者，近期海外宏观集中避险，主要(yào)还是与美(měi)国银行危机事件有关(guān)。另外(wài)，美国债(zhài)务上(shàng)限问题仍(réng)未解决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此发(fā)布的一份(fèn)评估(gū)文(wén)件警告称(chēng)，如果不提高债务上限，美国(guó)经济将面临严重后果，在三(sān)种预期情形(xíng)下，美国(guó)经济都将进(jìn)入衰退(tuì)期(qī)。

　　“宏观层面再次(cì)进(jìn)入(rù)集中避险状态(tài)，对股市和(hé)商品等风险资产带来(lái)短期情绪冲击(jī)。”高健分析称，目(mù)前(qián)美(měi)国银(yín)行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限临期风险(xiǎn)，宏观(guān)层面的不确定性较大，主要风险(xiǎn)在于(yú)当(dāng)前的宏观避险情绪(xù)是(shì)否(fǒu)有可能演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否(fǒu)会由日(rì)度级别演变成周度级别的拉升行情。如果这种情(qíng)况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产将会出现类(lèi)似于2008年(nián)和2020年的(de)走(zǒu)势。近期市场(chǎng)的关注点集中在(zài)宏观(guān)情绪指标的跟(gēn)踪上，重点观(guān)察(chá)美股和VIX指数的进一步(bù)动(dòng)向(xiàng)，侧重留(liú)意避(bì)险情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化(huà)分析(xī)师郑梦琦表(biǎo)示，美国(guó)制造业(yè)、服务(wù)业(yè)以(yǐ)及综合PMI均低(dī)于预期，显示在利率(lǜ)上升和通胀居高(gāo)不下的情况(kuàng)下(xià)，美国经济难以获(huò)得(dé)动能(néng)。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的风(fēng)险正在上升。而在此次美联储议息会议(yì)上，鲍威尔(ěr)发言偏(piān)鹰(yīng)派，称美联储致力于(yú)实现2％的通胀目标，是否停止加息取决于(yú)数据。美(měi)联储将从通胀(zhàng)、就业、市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)三方面探(tàn)索货币政策路径(jìng)，如果6月初(chū)之前高利率带来的风险事件(jiàn)进一步扩大，美联储或将终止当(dāng)前紧缩政策(cè)，回归宽(kuān)松。目前(qián)市场的(de)关(guān)注(zhù)点在于美联(lián)储(chǔ)是(shì)否会在接下(xià)来(lái)的议息会议中暂停加息，以及(jí)降息开启(qǐ)的时间和(hé)节奏。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，近期(qī)原油盘面(miàn)连续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走势类似，甚至驱动上也有较高的相似性。高健(jiàn)表示，共同(tóng)点是(shì)在(zài)银行业危机的背景下(xià)，宏观避险情绪升温引发盘面(miàn)快速(sù)下跌(diē)。不同点有(yǒu)两个：一是此(cǐ)次宏(hóng)观(guān)避险还有一部分债务上限的加成(chéng)；二(èr)是当(dāng)前原油基(jī)本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的走势，对此轮原油大跌有较高的参考性。3月下(xià)旬原(yuán)油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上的表现是连续收出长下(xià)影线。因此，近期原油盘面也(yě)要(yào)重(zhòng)点留意(yì)是否(fǒu)会重现(xiàn)以上两(liǎng)点变化。

　　于(yú)芃森(sēn)分(fēn)析称，从基本面看(kàn)，短期原油尚不(bù)具备持续大(dà)幅下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存减少(shǎo)约505万桶，已(yǐ)经连续五周出现大幅减少(shǎo)，而美国即将进(jìn)入夏(xià)季用油高(gāo)峰，市场预(yù)期(qī)需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定油价进行着各种(zhǒng)努力，虽然实际落(luò)地情况仍需(xū)观察，但(dàn)整体(tǐ)上市场再度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后(hòu)市，郑(zhèng)梦琦表示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释放，原(yuán)油供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价(jià)，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱势(shì)振(zhèn)荡为主(zhǔ)，价格的突破(pò)上行仍需其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认(rèn)为，目前原油(yóu)还(hái)是振荡格局，价格向下逼(bī)近年内(nèi)低(dī)点(diǎn)，短线观察前低的支撑(chēng)力(lì)度。未来能否驱动原油(yóu)破位向(xiàng)下，主(zhǔ)要(yào)看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指(zhǐ)数能(néng)否出现周线级别的行情。除此之外，原油暂时看不到实质性大利空。

　　在于(yú)芃森看来，美联(lián)储年内加息基本(běn)全部(bù)落地，后期将(jiāng)不再(zài)存在加息(xī)对大宗商(shāng)品压制(zhì)的预期，情绪上将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)缓和。但美(měi)联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一段时间(jiān)观(guān)察，情绪(xù)的底部(bù)可能已(yǐ)经(jīng)出现，但市场的底部仍需要观察。基(jī)本(běn)面(miàn)上，市场对(duì)经济(jì)衰(shuāi)退的(de)担忧仍(réng)未结束(shù)，需求会下降多少(shǎo)也(yě)尚未有(yǒu)明确的定论，但用(yòng)油(yóu)旺季(jì)即将到来，短期内将(jiāng)会支撑油价。“综合(hé)来看(kàn)，目前原油阶(jiē)段性底(dǐ)部或已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖(tuō)累(lèi)沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥(lì)青期(qī)货假(jiǎ)期后(hòu)首个交易日大(dà)幅下行，BU2307合(hé)约(yuē)最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦(qí)介(jiè)绍，相较原(yuán)油而(ér)言，沥青(qīng)走势(shì)偏强(qiáng)。美国将与委内瑞拉(lā)石(shí)油有(yǒu)关(guān)的(de)交(jiāo)易(yì)许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青分流至(zhì)欧(ōu)洲和美国的问题依然(rán)存(cún)在，沥青原(yuán)料供应减少，稀(xī)释沥(lì)青(qīng)贴(tiē)水上涨(zhǎng)，从而减缓(huǎn)了成本端原(yuán)油价格下跌带来的(de)冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年(nián)同期(qī)数据(jù)，供应提前发力，叠(dié)加终端需(xū)求未有明显回暖，沥(lì)青基本面有所走弱。”中信(xìn)建(jiàn)投期货(huò)能化分(fēn)析师董丹丹表示，进入5月，沥青供(gōng)应端总计划(huà)排产量为(wèi)285.0万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料通(tōng)关情况对(duì)沥青生产供(gōng)应造成阶段性扰动，部(bù)分无配(pèi)额炼厂沥青(qīng)生产或受(shòu)影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国(guó)内沥青产能利用率(lǜ)为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分(fēn)点(diǎn)；样本(běn)装置检修(xiū)量为77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油(yóu)恢(huī)复沥青(qīng)生产(chǎn)，华(huá)北部分地炼维持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看(kàn)，一季度受(shòu)沥青生产利润较好影响，国(guó)内沥青装置开工率持续(xù)回升，尽(jǐn)管近期随着(zhe)利润的压(yā)缩，沥(lì)青装置检修(xiū)增(zēng)加，但当(dāng)前沥青供应仍(réng)处于相对偏高水(shuǐ)平。”金(jīn)信期货能化分(fēn)析师汤(tāng)剑林称，由于沥青利(lì)润(rùn)压缩(suō)限制生产积极(jí)性，叠加(jiā)原料稀(xī)释沥青短缺(quē)的问题持续，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后(hòu)续关(guān)注(zhù)国(guó)内炼厂排(pái)产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林(lín)表示(shì)，目前刚需(xū)仍处于季节性(xìng)淡(dàn)季，南方开始(shǐ)进入雨季(jì)，需求(qiú)回升(shēng)偏慢，北方需求仍没(méi)有较好的表现(xiàn)。从(cóng)下游行业的开(kāi)工率看，道路需(xū)求(qiú)表现偏弱，防水需求表(biǎo)现稍(shāo)好但占比较小，整(zhěng)体需求一般。5月份(fèn)基建乐观预(yù)期仍在，且随着气温的(de)回升(shēng)，道路施工项目逐渐启动，预(yù)计需求会继续回升。

　　展望后市(shì)，他认为，近期沥青价格波动的主要(yào)逻辑在(zài)于成(chéng)本(běn)端原油，短期供需端矛盾并不(bù)突(tū)出。OPEC+挺(tǐng)价难(nán)抵海外风险事(shì)件以(yǐ)及衰退预期的压力，预计(jì)原油仍维持(chí)弱势运行。在此背景下(xià)，沥青(qīng)价格(gé)也难有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当(dāng)下沥青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青(qīng)综合加(jiā)工利润或将有所增长(zhǎng)。另(lìng)外，沥青总体库存持续累积，但仍处(chù)历史偏(piān)低(dī)水平，加之天气转暖，下(xià)游终端具备施工条件(jiàn)，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱势振荡，建(jiàn)议(yì)逢低做(zuò)多(duō)裂解价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节(jié)后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌(diē)幅也(yě)很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合约收(shōu)盘大(dà)幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调油需求不(bù)及预期(qī)、PX海(hǎi)外开(kāi)工(gōng)率(lǜ)上(shàng)升以(yǐ)及聚酯开工率(lǜ)下降对PTA的负反馈(kuì)造(zào)成的。而(ér)假(jiǎ)期期(qī)间宏观事(shì)件的扰动加大了成本端的跌幅(fú)，从(cóng)而拖累PTA价格。”物产中大期(qī)货(huò)研究院能化组组长谢(xiè)雯告诉(sù)记(jì)者，由于(yú)PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市(shì)场基(jī)差偏强，聚酯(zhǐ)工厂买盘增加(jiā)。而且，因(yīn)PX价(jià)格下(xià)跌(diē)，PTA加(jiā)工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明(míng)显(xiǎn)回升，聚酯开工率改善，需求(qiú)负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的格(gé)局将慢慢(màn)发生(shēng)改变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于(yú)检修高峰，开工率大(dà)幅下滑，5月(yuè)PX检修装置(zhì)将逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的(de)开工(gōng)率将(jiāng)从4月中下(xià)旬的(de)低点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提(tí)升10个(gè)百分点(diǎn)。同时(shí)，全球汽油裂解价差开始(shǐ)回(huí)落(luò)，芳烃调油需求也不再有增(zēng)量。PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价差在4月(yuè)时(shí)高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡(héng)线为250美元/吨，考虑到年(nián)内有三套共(gòng)计820万吨新装置（产能(néng)占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向下压缩的过(guò)程。

　　“值得(dé)注意的是(shì)，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石(shí)化(huà)等有检修计划，但(dàn)由于高加工差下装置(zhì)开(kāi)工较为积极，实际(jì)检修(xiū)力(lì)度有待观察。而且，亚东石(shí)化(huà)和(hé)英力士重启提负，桐昆新产能(néng)释放，供应(yīng)有(yǒu)小幅(fú)增加(jiā)预(yù)期，叠加(jiā)聚酯负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社(shè)会(huì)库(kù)存(cún)从180万吨回升至198万吨(dūn)附近，预计5月供需依然偏松(sōng)。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示(shì)，目前来(lái)看调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月(yuè)后(hòu)去化力度放缓，甚至(zhì)出现小幅(fú)累积，而且从年(nián)初开始，韩国(guó)就有甲(jiǎ)苯(běn)、二(èr)甲苯、PX运往美国(guó)，存在提前备(bèi)货行为。同时(shí)，PXN维持(chí)在440美(měi)元/吨的偏高水平，有助于带动(dòng)部分装(zhuāng)置开工，且随着集(jí)中检修将进入尾声，预计5月(yuè)底负荷或升至74％附近，PX供(gōng)应将有(yǒu)所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚(yà)洲多套(tào)PX装(zhuāng)置检(jiǎn)修期结束，PX开工率(lǜ)回升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处于(yú)上升状(zhuàng)态(tài)，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油需(xū)求不及预期，当前美湾芳(fāng)烃库存较高，需(xū)求饱和(hé)，抑制芳烃美亚(yà)价差进一步(bù)扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本(běn)拖累下(xià)价(jià)格(gé)走势偏(piān)弱。后续需关注(zhù)原油价格(gé)企(qǐ)稳情况及调(diào)油逻(luó)辑在汽油需求旺季是(shì)否(fǒu)实(shí)质发生。若原油价格企稳(wěn)、调(diào)油需求(qiú)再起，在聚酯(zhǐ)开工率有(yǒu)改(gǎi)善(shàn)预期的(de)前(qián)提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌和聚(jù)酯端(duān)开工下滑的利空可能(néng)会慢(màn)慢发生改变，例如5月(yuè)4日国内(nèi)开盘后(hòu)油(yóu)价(jià)已(yǐ)经企稳，5月4日当周(zhōu)聚(jù)酯下游的(de)织造、加弹开工(gōng)率(lǜ)也出现了周(zhōu)度(dù)回升(shēng)的态势。最大的利空因素在于(yú)PX与石脑油价(jià)差的压缩，目前两(liǎng)者价差仍硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写(réng)高达435美元/吨，PX供(gōng)应增加将导致(zhì)趋势(shì)延续。从价格走势看，也(yě)很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加快(kuài硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写)，PTA2309合约跌势减缓的走(zǒu)势。

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