金(jīn)融界5月18日消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数上涨，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应

　　五月油价在70美(měi)元处(chù)仍有强力支撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来原油价格在金融压力和地(dì)缘支(zhī)撑作用下呈(chéng)现多空轮动(dòng)的跷跷板效应(yīng)。短期来看，在月初金(jīn)融事件冲击下，五(wǔ)月可(kě)能(néng)处于震荡周期中的(de)偏弱阶段。但(dàn)在下方70美元处，仍有(yǒu)强力支撑。仍(réng)以短期波段操作思路(lù)为主(zhǔ)。中(zhōng)期来(lái)看，六月进(jìn)入地(dì)缘和金融(róng)事件交易阶(jiē)段。如果(guǒ)欧佩克(kè)减产(chǎn)或美联储停止加息(xī)，均(jūn)有可能(néng)给油(yóu)价提供阶段上行动力。长(zhǎng)期来看，支撑和压力共存局面(miàn)或将维持。今年可能整(zhěng)体处于(yú)周期末端的底部震(zhèn)荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空(kōng) 持仓(cāng)至成本(běn)以(yǐ)下

　　纯碱(jiǎn)行(xíng)情驱动依(yī)旧在现货，目前(qián)来看现货降价的趋(qū)势并(bìng)未企稳(wěn)的迹(jì)象。从平衡表推(tuī)演，后续纯碱库存预期(qī)开启去库，但是本周的库存呈现双(shuāng)累，可见当下持货意愿已经(jīng)在低谷(gǔ)，现货价(jià)格预计持续松动。除(chú)此之外(wài)，丰(fēng)成17日(rì)开(kāi)车，湘(xiāng)渝14日(rì)开车，可见当下的检修周期都不长，开工高位(wèi)可维持。

　　除此之外，华南上(shàng)周到(dào)港了5万吨纯(chún)碱，也(yě)是预期外，导致后续存在进(jìn)一步(bù)累库的(d什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面e)空间。因此当(dāng)下纯碱累库趋势进(jìn)一步延续，后续(xù)需要检修(x什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面iū)的(de)集(jí)中兑现(xiàn)才能(néng)扭转(zhuǎn)供(gōng)需，而去(qù)库对价格(gé)的传导也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱(jiǎn)投产预期(qī)下，现货偏松，预期过(guò)剩(shèng)，从利润角度就是(shì)要走向成本以下，何时投产只是(shì)节奏上的扰(rǎo)动，不影响方向。目前原盐(yán)价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出现(xiàn)进(jìn)一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢(féng)高(gāo)做空，持仓(cāng)至成本以下。

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