总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)5家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕0ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的(de)关(guān)注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xi家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕āo)息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施(shī)了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期(qī)权(quán)，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者(zhě)的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最(zuì)大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅(jǐn)次(cì)于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极(jí)影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模(mó)的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资(zī)资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动性进一步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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