财联(lián)社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一套(tào)房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些(xiē)生活中经常听到的玩笑话，透(tòu)露出“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服(fú)务(wù)收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综合(hé)治理(lǐ)措(cuò)施，单颗种植(zhí)牙的价格(gé)降低(dī)一半左(zuǒ)右。网(wǎng)友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在(zài)临床工作中，也(yě)看到不(bù)少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策(cè)落地。”中华口(kǒu)腔医学(xué)会种植(zhí)专委会常(cháng)委满毅告(gào)诉南(nán)方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局(jú)披露，本(běn)次集采汇(huì)聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量(liàng)，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计(jì)每年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规(guī)定出(chū)台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即(jí)开始了(le)“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合(hé)后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集(jí)采价(jià)格落地执行(xíng)，种植牙(yá)相(xiāng)关(guān)的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会再(zài)度站上风(fēng)口？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专家(jiā)告诉南方(fāng)周末(mò)记者，他(tā)认为这个(gè)目标或许一年后就能实现(xiàn)。而(ér)对于(yú)起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而(ér)言，集采(cǎi)是压(yā)力也是(shì)机会。一位国产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)企业(yè)代表透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定(dìng)的价(jià)格优(yōu)势，但销售份额(é)占(zhàn)有率尚不足10％，本次集(jí)采后(hòu)很难快速放量或实现“国产(chǎn)替代(dài)”。但(dàn)对于(yú)临(lín)床应用时间(jiān)短、案例少(shǎo)的(de)国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将有(yǒu)助于企业(yè)积累更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期(qī)的应用和(hé)研发(fā)会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动国内耗(hào)材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年(nián)来(lái)种植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上(shàng)游设备(bèi)和(hé)耗材(cái)企业：种(zhǒng)植类(lèi)如华西口腔科技中心等(děng)；修(xiū)补(bǔ)类(lèi)如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投照计(jì)算机(jī)重组(zǔ)断层影像设备的(de)美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们的(de)上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙(sūn)建等人在3月20日发布(bù)的研报中表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其(qí)渗透率有望(wàng)得到(dào)快速(sù)提升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测(cè)设(shè)备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医(yī)院和诊所的设备需求弹性(xìng)更(gèng)大，国产设(shè)备依托(tuō)性价比优势(shì)聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上(shàng)市公司(sī)主要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚(hòu)的(de)黄金赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以(yǐ)来(lái)，其便一直备受资(zī)金的(de)追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近(jìn)几(jǐ)年在资本市场(chǎng)走(zǒu)势一路下行(xíng)，前年最风光的(de)时候曾(céng)触顶1300亿(yì)元市值，而不到2年(nián)的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报(bào)数据来看(kàn)，种植业(yè)务(wù)位(wèi)列通策医疗五大(dà)业务(wù)板块增速(sù)第(dì)一位。对通策医疗来说，种植牙业(yè)务(wù)是(shì)不可或缺的市场。业内人士透露(lù)，一(yī)旦种植牙耗材(cái)被集采(cǎi)，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能(néng)力很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机构失(shī)去了此(cǐ)前(qián)集(jí)团采购优(yōu)势，与公立医院及其他民(mín)营口腔机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线，大(dà)幅(fú)降价势(shì)在(zài)必行，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能把这些增(zēng)量转化为自己的增量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足(zú)够广(guǎng)的(de)口腔机(jī)构(gòu)，二(èr)得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储(chǔ)备(bèi)，这也是其这(zhè)两(liǎng)年最重要的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在调研(yán)内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下(xià)降是(shì)由于2022年新增了(le)40名(míng)医生储(chǔ)备，增(zēng)加的人力成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家(jiā)都(dōu)在支持(chí)蒲公英医(yī)院快速发展，目标是让蒲(pú)公(gōng)英医院在(zài)最短的时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得注意(yì)的是，通策医(yī)疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出(chū)，被(bèi)公司视为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半(bàn)年(nián)蒲公英分院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到，这几年(nián)相关医生北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯的储备已(yǐ)经足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易形成(chéng)规(guī)模效应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)低，随着(zhe)价格差异化定价，总(zǒng)量的(de)快速增(zēng)加仍有(yǒu)望形(xíng)成(chéng)规模的(de)较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的(de)观(guān)点(diǎn)。一位长期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分析，通策医疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在(zài)浙江，面(miàn)对接下来激烈(liè)的种植牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利(lì)业务变成低(dī)毛利(lì)业务。因为(wèi)这一部分对医生(shēng)的技术(shù)要(yào)求并没(méi)有那么高，主要靠的(de)是设备定(dìng)位、辅助(zhù)软件和(hé)三(sān)维(wéi)建模(mó)。所(suǒ)有的口腔诊所都能(néng)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯做，没有那么深(shēn)的护城河，北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯所以市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲(qū)线下(xià)降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因(yīn)，自己就(jiù)把价(jià)格压(yā)下来(lái)了(le)。低于4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在业(yè)内其(qí)实(shí)已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目前(qián)，很多民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压力(lì)，面对高昂的(de)诊所房租、水电以及人工(gōng)费用(yòng)等，其实利润不(bù)算高。有医疗投资机构(gòu)工作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有业内人(rén)士给予了一(yī)个乐(lè)观的预测(cè)，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求(qiú)的(de)种植牙，将会成为百(bǎi)姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的(de)市(shì)场会打开。这几乎奠(diàn)定了一个薄利(lì)多销的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科(kē)诊所(suǒ)都(dōu)会发生的(de)局面。当耗材价(jià)格下(xià)降后，牙(yá)医(yī)利益(yì)会受到(dào)直接冲击(jī)。“在大部(bù)分(fēn)诊所里，医生收入是(shì)和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的(de)影响类似(shì)，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换量。如果薄(báo)利了(le)，但最(zuì)终(zhōng)没有多(duō)销，经营可能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合(hé)独立(lì)执业(yè)的。即便在改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙(yá)医也不在少数。国(guó)家卫(wèi)生(shēng)统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加(jiā)起来有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服(fú)务(wù)占到总量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就是连(lián)锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力，牙(yá)医独(dú)立(lì)执(zhí)业会(huì)比其(qí)他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人士认(rèn)为，假如耗材(cái)降价(jià)，但没有带来体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄(báo)利(lì)了之(zhī)后(hòu)又没多销，就形成了一个(gè)悖论。当收入不足以支撑过高(gāo)的运营成本时(shí)，一(yī)些诊所不得不关(guān)停(tíng)退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程(chéng)中，应(yīng)对牙(yá)齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的是(shì)提高公众对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希(xī)望(wàng)在80岁的时候每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是(shì)说(shuō)。

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