公募基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布读西的字有哪些，读喜的字有哪些(bù)的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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