近期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管1km等于多少米 1km是不是1公里(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以1km等于多少米 1km是不是1公里(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控1km等于多少米 1km是不是1公里执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多(duō)期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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