芦(lú)哲(zhé) 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心(xīn)观(guān)点:我们(men)将影响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端(duān)大幅推高青年(nián)失(shī)业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端(duān)的青年劳动(dòng)力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将(jiāng)失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可(kě)将青(qīng)年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程度(dù)来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但(dàn)是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏(sū)的主力是知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复(fù)苏较(jiào)慢，服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口从(cóng)十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点。近三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二(èr)是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％元电荷e等于多少？，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率(lǜ)的(de)一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)增加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随(suí)着疫情后经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带(dài)来(lái)劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复(fù)苏(sū)的情况下，城镇调查失(shī)业(yè)率(lǜ)较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的变(biàn)化。这(zhè)三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的(de)变化都不(bù)能忽视(shì)。当我们(men)讨论(lùn)失业(yè)率时(shí)，经常认为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失(shī)业(yè)率来说并没(méi)有问(wèn)题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前(qián)一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至(zhì)3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数(shù)量（分子），但(dàn)决定青年失业率变(biàn)动的(de)却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数(shù)据解读时(shí)，披露了当前青年就业和(hé)失(shī)业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率(lǜ)每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，但从(cóng)新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业影响，我国(guó)青年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验(yàn)和(hé)技能相对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调(diào)查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)的(de)比例明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员(yuán)比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分之二的(de)青年(nián)失(shī)业人(rén)员(yuán)接受过大学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的受(shòu)教(jiào)育(yù)程度也大致类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受(shòu)教育程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青(qīng)年(nián)失业人(rén)口的行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就(jiù)业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的(de)行业分(fēn)布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳就业(yè)占(zhàn)比(bǐ)较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人(rén)口来自何处(chù)之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的(de)生产供应业(yè)，这四个行业是国民(mín)经济分类(lèi)的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业就业人(rén)员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行(xíng)业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个(gè)行业是过(guò)去十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳(nà)的(de)青年就(jiù)业比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的行业流(liú)向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年(nián)失业人数(shù)/青年失(shī)业总人数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业的青(qīng)年(nián)就业(yè)人(rén)数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个(gè)指标(biāo)来看，知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年失业率大多高于全年龄(líng)段(duàn)失业(yè)率，如信息(xī)技术、教育、科(kē)研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　元电荷e等于多少？　

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度(dù)服务业复(fù)苏出现(xiàn)分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫(yì)情前三(sān)年均(jūn)值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务业、信(xìn)息(xī)技术服务业的缺(quē)口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的(de)分子端(duān)来(lái)看，当(dāng)前(qián)青年(nián)失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平(píng)的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后，经济(jì)复苏的主力是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的(de)生活性服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来(lái)的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)和(hé)25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季(jì)度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育的青(qīng)年失(shī)业(yè)人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸(xī)纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始(shǐ)步入(rù)人(rén)口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降通道，这将(jiāng)从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口(kǒu)，而(ér)前(qián)者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入(rù)下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年随(suí)着疫(yì)情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去(qù)年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量(liàng)整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)有两个特(tè)点(diǎn)，一是低于(yú)其(qí)他年龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二(èr)是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的(de)青年(nián)就业(yè)和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动(dòng)参(cān)与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进入就业(yè)市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动(dòng)可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失业(yè)人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要，这也是人(rén)口长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)两(liǎng)个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失(shī)业(yè)率(lǜ)时，有必要(yào)明晰(xī)这一概念(niàn)的两个要点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)讨论以全(quán)国青年人口(kǒu)数元电荷e等于多少？量为出发点(diǎn)，未(wèi)区分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结(jié)构(gòu)的(de)问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告如无特(tè)别说明，各概念(niàn)均是(shì)指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照(zhào)统计局(jú)的(de)定义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包(bāo)括就(jiù)业人员(yuán)和(hé)失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失业(yè)率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实(shí)施，每(měi)年进(jìn)行两次(cì)全国(guó)劳(láo)动力抽(chōu)样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳(láo)动力市(shì)场变化情(qíng)况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)制度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五分之一(yī)左右(yòu)。全国每(měi)月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人(rén)口(kǒu)调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查(chá)则在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)而人口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据(jù)普查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会(huì)存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全国就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造(zào)业就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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