大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度(dù)的(de)操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显(xiǎn)的(de)超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表的(de)传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家数据(jù)显示(shì)，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收(s威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家hōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全(quán)市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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