五(wǔ)一节前(qián)最后一个交易日A股走(zǒu)势如虹，明(míng)日开始(shǐ)，A股将正式步入5月(yuè)行(xíng)情，五一(yī)期间欧美股指普跌(diē)，港(gǎng)股表现疲软，节后A股能否再(zài)次彰显(xiǎn)韧性备受投资者期待。

　　中金公(gōng)司在昨日发布的研报(bào)中(zhōng)指出，A股(gǔ)节后两个交易日虽(suī)受节假期(qī)间(jiān)的(de)事件性因(yīn)素影响(xiǎng)可能有所波动，但对后市整体表(biǎo)现(xiàn)不用过于(yú)谨慎，当前位置市场(chǎng)机会仍(réng)大(dà)于风险(xiǎn)。中金(jīn)公(gōng)司给出了三点理由：

　　1、经济复苏(sū)势头(tóu)尚不稳(wěn)固，政策有望(wàng)延续稳中求进(jìn)基调。

　　2、上市公司业绩低迷(mí)期已过。

　　3、海(hǎi)外风(fēng)险(xiǎn)需要密(mì)切关注，如若应对中国人去巴基斯坦安全吗(duì中国人去巴基斯坦安全吗)得当，对(duì)A股(gǔ)影响可(kě)能有限。

　　同为(wèi)国内头部(bù)研究(jiū)机构的(de)中(zhōng)信(xìn)证券也(yě)表(biǎo)达了(le)对(duì)市场的乐观看法(fǎ)，中信证券在昨日发布的(de)研报(bào)中指出，A股(gǔ)仍处(chù)于今年第二个关键做多窗口，并建议布局业绩驱动的五月(yuè)行(xíng)情。

　　“4月A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和心态(tài)失衡(héng)，市(shì)场大幅动荡。进入5月，国(guó)内的经济(jì)、政策和(hé)外部环境相(xiāng)比4月(yuè)继续不(bù)断(duàn)改善，投资(zī)者对(duì)经济(jì)的预期(qī)将(jiāng)在微观体验(yàn)、宏观数据、A股业(yè)绩三个(gè)层(céng)面实现统一，投资者(zhě)心态也将(jiāng)逐步(bù)从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键做(zuò)多窗口，财报季结束后，市场(chǎng)将步入(rù)业绩驱动的行情(qíng)阶段(duàn)，配置思路上建(jiàn)议坚持(chí)高(gāo)切(qiè)低，关注上半年景气持续改善的品种。”中信(xìn)证券在昨日(rì)的研报(bào)中(zhōng)这(zhè)样(yàng)写到。

　　配置(zhì)上，中信证券(quàn)建议紧扣业绩主线(xiàn)，重点布局(jú)医药、数(shù)字经济和“一带一路”板块中(zhōng)有业(yè)绩亮(liàng)点(diǎn)的(de)品(pǐn)种(zhǒng)，以及其他(tā)板块中一季度(dù)业绩明(míng)显改善，且(qiě)在二季度有望持续的(de)细分行(xíng)业。

　　相较于中金(jīn)及中信，兴业证券对行(xíng)情的展望则别具一格。兴业(yè)证(zhèng)券通过梳(shū)理近十年来(lái)的数据发现，五一节后(hòu)市场上(shàng)涨概率较节(jié)前明显(xiǎn)提升。以万得全(quán)A指数为代表，节前1周、1个月(yuè)指(zhǐ)数大多震(zhèn)荡调整(zhěng)，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个(gè)月(yuè)上涨概(gài)率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提到，分行(xíng)业看，五一节后(hòu)1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药(yào)生(shēng)物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色(sè)金(jīn)属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医(yī)药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前。

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