券(quàn)商今年一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市(shì)良好表现(xiàn)以及(jí)去年较低的(de)基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或(huò)上市主体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季(jì)度归(guī)母净利(lì)排名，新的(de)十大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市(shì)主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净(jìng)利增(zēng)速超(chāo)过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证券(quàn)、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实(shí)现营业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速(sù)不如(rú)中小(xiǎo)券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部(bù)券(quàn)商的业(yè)适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么绩表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的(de)头(tóu)部(bù)券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦(mài)高(gāo)证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但营业利润仍未实现盈(yíng)利(lì)，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比增(zēng)速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的(de)增速杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业(yè)绩(jì)高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)一季报(bào)时称，东方证(zhèng)券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明(míng)显(xiǎn)，期(qī)末(mò)金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使(shǐ)利(lì)息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业(yè)务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新(xīn)业务(wù)能力，看好(hǎo)公司在政策放松预(yù)期(qī)下实(shí)现估值(zhí)提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的措施(shī)落(luò)地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预(yù)期(qī)将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是(shì)受到(dào)自营业务冲击大(dà)的公司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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